銅價暴跌4540！中美貿(mào)易戰(zhàn)白熱化，中國銅原料供應(yīng)雪上加霜
4月7日：SMM1#電解銅升貼水升水100-升水200元/噸，SMM1#電解銅價格73820-75400元/噸，均價74610元/噸，較前一日跌4540元/噸。
2025年2月1日，美國政府宣布以芬太尼等問題為由對所有中國輸美商品加征10%關(guān)稅。作為對等反制，中華人民共和國自2025年2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅。
根據(jù)中華人民共和國財政部官網(wǎng)顯示，2025年4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關(guān)稅”。
美方做法不符合國際貿(mào)易規(guī)則，嚴(yán)重?fù)p害中方的正當(dāng)合法權(quán)益，是典型的單邊霸凌做法。
自2025年4月10日12時01分起：
一、對原產(chǎn)于美國的所有進口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。
二、現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。
三、2025年4月10日12時01分之前，貨物已從啟運地啟運，并于2025年4月10日12時01分至2025年5月13日24時進口的，不加征本公告規(guī)定加征的關(guān)稅。
中美關(guān)稅戰(zhàn)爭白熱化，美國對中國的關(guān)稅和中國對美國的反制關(guān)稅稅率均超越市場預(yù)期水平，坐實了此前市場參與者所擔(dān)憂的銅原料供應(yīng)端遭受干擾。
從數(shù)據(jù)上來看，2024年中國從美國進口銅精礦46萬噸，而中國全年進口銅精礦2816萬實物噸，美國對中國的銅精礦供應(yīng)量并不顯著。而2024年中國從美國進口廢銅44萬噸，中國全年進口廢銅225萬噸，美國對中國的廢銅供應(yīng)量卻十分顯著。
毫無疑問，貿(mào)易戰(zhàn)的白熱化波及到了銅精礦和廢銅的供應(yīng)。2025年截至2月份，中國從美國進口銅精礦累計3.52萬礦噸，根據(jù)中華人民共和國財政部的信息來看，SMM預(yù)計2025年截至4月份，中國從美國進口銅精礦只有5-7萬礦噸，這是全年的進口水平。
雖然中美之間的銅精礦貿(mào)易流會減少，但這并不影響全球的銅精礦供需平衡結(jié)果，更重要的是中國的局部性供需平平衡會進一步惡化。2025年截至2月份，中國從美國進口廢銅7.08萬噸，SMM預(yù)計2025年截至4月份，中國從美國進口廢銅廢銅10萬噸以內(nèi)，這也是全年的進口水平。同樣地，中國廢銅供應(yīng)的減少將惡化中國的銅原料供應(yīng)。
END
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